POR QUE O EFEITO AMERICANAS IMPULSIONARÁ OS LUCROS DOS GRANDES BANCOS NO 4T23
Sem o peso da varejista, resultado combinado de Itaú Unibanco, Bradesco, Banco do Brasil e Santander deve aumentar 30%
Pouco mais de um ano após a revelação da fraude multibilionária, a Americanas (AMER3) volta a ocupar as manchetes com o início da temporada de balanços dos grandes bancos brasileiros.
O calote da varejista impactou negativamente o lucro das instituições financeiras, especialmente aquelas que provisionaram 100% dos créditos concedidos à empresa no quarto trimestre de 2022. Entretanto, a base de comparação mais fraca agora resultará em um efeito oposto nos balanços.
ITAÚ UNIBANCO (ITUB4) – 5 DE FEVEREIRO
O Itaú Unibanco destaca-se entre os grandes bancos privados, reinando nos últimos resultados. As projeções indicam um aumento de 22% no lucro líquido para o quarto trimestre de 2023, mantendo a tendência positiva.
O JP Morgan estima um ROE de 21,5%, destacando a proatividade do Itaú na adaptação ao ambiente desafiador. O mercado aguarda não apenas os números do balanço, mas também as projeções (guidance) para o desempenho futuro, com expectativa de um possível aumento nos dividendos após medidas do Banco Central.
BRADESCO (BBDC4) – 7 DE FEVEREIRO
O Bradesco, apesar de prever o maior crescimento no lucro do 4T23, enfrenta desafios significativos. Provisões para o calote da Americanas no quarto trimestre de 2022 impactaram negativamente, e a rentabilidade deve ser a menor entre os concorrentes.
Projeções pessimistas do Bank of America apontam para um ROE de apenas 10%, menos da metade do Itaú. Além dos resultados, o mercado aguarda as projeções para 2024 e a estratégia de médio e longo prazo sob a liderança do novo CEO, Marcelo Noronha.
BANCO DO BRASIL (BBAS3) – 8 DE FEVEREIRO
Com menor exposição à Americanas, o Banco do Brasil sofreu menos com o calote, mantendo-se como unanimidade no mercado. Projeções favoráveis indicam um retorno de 21,1%, apesar de não registrar crescimento significativo nos resultados em comparação com o 4T22.
Além dos resultados, espera-se um possível aumento no percentual do lucro distribuído aos acionistas (payout), atualmente em 40%.
SANTANDER BRASIL (SANB11) – 31 DE JANEIRO
O Santander Brasil, que ainda não fez provisão total para as perdas com a Americanas, deve apresentar resultados melhores na margem financeira. No entanto, a rentabilidade (ROE) deve permanecer pressionada em 14,6%, segundo a XP.
NUBANK (NU) – 22 DE FEVEREIRO
O Nubank, fora da corrida dos grandes bancos, apresenta projeções impressionantes com um crescimento significativo. A fintech, que resistiu à inadimplência durante o último ciclo de alta dos juros, espera-se alcançar 77 milhões de clientes ativos, segundo o Bank of America.
O mercado, otimista com o desempenho esperado, pode ver um impacto nas ações após a divulgação do balanço. O sucesso do Nubank, no entanto, pode ser uma faca de dois gumes, já que o alto valor das ações pode gerar expectativas elevadas.
Explanação
A temporada de balanços dos grandes bancos brasileiros para o quarto trimestre de 2023 está sendo influenciada pelos eventos ocorridos no mesmo período do ano anterior, sem ênfase na natureza da situação. A provisão de 100% dos créditos concedidos à Americanas no último trimestre de 2022 resultou em impactos nos lucros das instituições financeiras, mas as projeções para o 4T23 indicam uma possível recuperação.
O Itaú Unibanco, entre os bancos privados, destaca-se com uma projeção de aumento de 22% no lucro líquido. A tendência positiva é atribuída à proatividade do Itaú na adaptação ao ambiente desafiador dos últimos anos. As expectativas do mercado incluem não apenas os números do balanço, mas também projeções futuras e a possibilidade de um aumento nos dividendos, após medidas do Banco Central.
O Bradesco, apesar de prever o maior crescimento no lucro do 4T23, enfrenta desafios significativos, incluindo uma rentabilidade estimada em menos da metade do Itaú. O banco, que provisionou 100% do calote da Americanas no 4T22, apresenta resultados mais positivos, mas o mercado aguarda as projeções para 2024 e a estratégia de médio e longo prazo sob a liderança do novo CEO, Marcelo Noronha.
O Banco do Brasil, com menor exposição à Americanas, sofreu menos com o calote, mantendo-se como uma unanimidade no mercado. Projeções favoráveis indicam um retorno estimado em 21,1%, apesar de não registrar um crescimento expressivo nos resultados em comparação com o 4T22. Além dos resultados, espera-se um possível aumento no percentual do lucro distribuído aos acionistas.
O Santander Brasil, que ainda não fez provisão total para as perdas com a Americanas, deve apresentar resultados melhores na margem financeira. No entanto, a rentabilidade estimada permanece pressionada. Quanto ao Nubank, a fintech projeta um crescimento significativo, resistindo à inadimplência e esperando alcançar 77 milhões de clientes ativos. O otimismo do mercado pode gerar expectativas elevadas, impactando as ações após a divulgação do balanço.
Em resumo, a temporada de balanços reflete a dinâmica do setor bancário, com uma perspectiva de recuperação após os eventos ocorridos no mesmo período do ano anterior. O desempenho do Nubank, que foge ao cenário tradicional, também é monitorado de perto, com o desafio de corresponder às expectativas elevadas do mercado.
Oportunidades em investimento
Considerando o cenário dos grandes bancos brasileiros, como Itaú Unibanco, Bradesco, Banco do Brasil e Santander, e suas perspectivas, é possível identificar oportunidades relacionadas a essas instituições financeiras:
Certamente, ao considerar o cenário econômico e as oportunidades discutidas, os investidores podem ficar atentos a alguns tipos específicos de investimentos que têm maior potencial de crescimento:
- Exchange Traded Funds (ETFs) Setoriais:
- ETFs que acompanham setores específicos, como o setor financeiro, tecnológico ou de saúde, oferecem diversificação e exposição a áreas de crescimento.
- Ações de Empresas Inovadoras:
- Investir em ações de empresas inovadoras e tecnológicas pode proporcionar ganhos significativos, especialmente aquelas que lideram a transformação digital e a inovação.
- Fundos de Investimento em Participações (FIPs):
- FIPs que focam em setores promissores, como tecnologia, energia renovável ou saúde, podem oferecer oportunidades de investimento alinhadas com as tendências de crescimento.
- Títulos de Renda Fixa com Boas Taxas:
- Debêntures e Certificados de Depósito Bancário (CDBs) emitidos por empresas sólidas e com boas perspectivas podem ser opções interessantes para investidores que buscam renda fixa.
- Fundos Imobiliários (FIIs):
- Investir em FIIs ligados ao setor imobiliário pode proporcionar ganhos através de aluguéis e valorização de propriedades, considerando a recuperação econômica.
- Títulos do Tesouro Direto Atrelados à Inflação:
- Dada a preocupação com a inflação, títulos atrelados à inflação podem ser uma alternativa para proteger o poder de compra do investidor.
- Ações de Bancos com Perspectivas Positivas:
- Avaliar ações específicas de bancos que estejam implementando estratégias sólidas, como expansão digital e diversificação de serviços, pode ser uma escolha para quem busca investir no setor financeiro.
- Investimento em Startups via Plataformas de Crowdfunding:
- Participar de investimentos em startups por meio de plataformas de crowdfunding pode ser uma maneira de acessar setores inovadores e promissores.
É crucial ressaltar que todo investimento envolve riscos, e é aconselhável realizar uma análise aprofundada antes de tomar decisões. Além disso, a diversificação é uma estratégia prudente para gerenciar riscos e aproveitar oportunidades em diferentes áreas do mercado. Consultar um profissional financeiro também é fundamental para alinhar os investimentos com os objetivos e o perfil de risco de cada investidor.
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