Recorde de CNPJs com dívidas em atraso ocorre em um mercado de fusões e aquisições mais seletivo, no qual liquidez, endividamento e previsibilidade financeira podem influenciar a percepção de risco dos compradores
São Paulo, outubro de 2026 – O Brasil atingiu 9,2 milhões de empresas inadimplentes em julho de 2026, novo recorde da série histórica da Serasa Experian, com R$ 238,6 bilhões em dívidas em atraso. Do total, 8,7 milhões eram micro e pequenas empresas, que concentravam R$ 206 bilhões desse volume. O dado chama a atenção para a estrutura financeira dos negócios em um momento no qual processos de fusões e aquisições se mostram mais seletivos e compradores avaliam com maior rigor a capacidade de geração e preservação de valor das empresas.
Para Lucas Mendes, CEO da Helping Hand e especialista em equity e preparação de empresas para venda, o cenário reforça a necessidade de analisar a saúde financeira do negócio para além de indicadores isolados. “Um investidor quer entender a qualidade daquele resultado, o nível de endividamento, a necessidade de capital de giro e a capacidade da empresa de manter sua performance no futuro. Quanto maior a percepção de risco, maior tende a ser a pressão sobre o valuation”, afirma.
Segundo a Serasa Experian, 75,7% das pendências inadimplidas das empresas em julho estavam fora das instituições financeiras, incluindo compromissos ligados à própria operação, como fornecedores e serviços. O indicador mostra que a pressão financeira não se restringe às dívidas bancárias e pode alcançar diferentes partes da estrutura de uma companhia. Em processos de M&A, essas obrigações entram no escopo da análise financeira e da due diligence, juntamente com passivos, contratos, concentração de clientes e demais fatores que podem afetar a percepção de risco do comprador.
O contexto coincide com um mercado brasileiro de M&A que movimentou R$ 195 bilhões em 610 transações no primeiro semestre de 2026, segundo a KPMG. Embora o número de operações tenha recuado 35% em relação ao mesmo período de 2025, o valor transacionado cresceu 22,3%, impulsionado principalmente por operações de maior porte. A consultoria aponta que mais de 85% do valor movimentado no período esteve concentrado em transações superiores a R$ 1 bilhão, em um ambiente de maior seletividade dos investidores.
Para a Helping Hand, esse ambiente aumenta a importância de identificar antecipadamente fatores que possam dificultar uma negociação, especialmente aqueles relacionados à liquidez, endividamento, capital de giro e previsibilidade financeira. A inadimplência empresarial, por si só, não determina a capacidade de uma companhia gerar caixa nem significa necessariamente que um negócio esteja inviável para uma operação de M&A, mas pode sinalizar pontos que precisam ser compreendidos e estruturados antes da entrada em um processo de venda.
Sobre a Helping Hand
A Helping Hand é uma empresa brasileira especializada em fusões e aquisições (M&A) e na preparação de empresas para venda. Fundada por Lucas Mendes, em Campinas (SP), atua com foco em pequenas e médias empresas (PMEs), oferecendo diagnóstico, estruturação estratégica e condução de processos de venda. Com mais de 10 mil negócios diagnosticados e cerca de R$ 5 bilhões em contratos assessorados, a companhia busca ampliar o acesso ao mercado de M&A no Brasil, preparando empresas para transações mais estruturadas e alinhadas ao seu potencial de valor.
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